European Bond Market

В настоящий момент на европейском кредитном рынке чувствуется острая нехватка хороших новостей, несмотря на громадный поток новой информации в данном сегменте. Данное положение негативно влияет на настроение инвесторов в отношении этого сегмента рынка. Даже несмотря на принятое решение ЕС и МВФ о пакете помощи величиной в миллиарды евро не оказало быстрого положительного эффекта на кредитные рынки государственных облигаций периферийных стран ЕС.

Так же следует отметить, что негативные настроения вследствие неопределенности могут перекинуться и на рынок корпоративных облигаций (в особенности компаний, чья деятельность тесно связанна с государственным сектором, а так же коммунальные и телекоммуникационные предприятия). Таким образом, в данный момент у нас нет оснований давать положительные рекомендации в отношении инвестирования в корпоративные облигации европейского рынка. Справедливости ради, стоит отметить, что эмиссионная активность на рынке не была приостановлена, а предлагаемые альтернативы (см. таблицу недавних эмиссий) показывают привлекательное отношение доходности и риска по сравнению с государственными облигациями европейских стран.  

Масла в огонь добавляют рейтинговые агентства - Standard & Poor’s и Moody’s – и увеличивают панику на рынке, подвергая проверке и переоценке рейтинги коммерческих банков вследствие изменения национальных рейтингов отдельных государств. Так с 5 мая Moody’s проводит переоценку португальского банковского сектора, а финансовая система Ирландии, Испании, Великобритании и, конечно же, Греции стоят на очереди.

Екатерина КУЗЬМИНА

аналитик банка Baltikums

Baltikums Banka является составной частью латвийской банковской группы Baltikums Bankas Grupa и на 100% принадлежит латвийским компаниям - семейным холдингам акционеров группы. Цель Baltikums Banka – войти в число ведущих независимых частных банков Европейского Союза, предоставляя современные и востребованные банковские продукты, услуги и решения, для развития бизнеса, сохранения и приумножения благосостояний наших клиентов.

Данный обзор выражает позицию AS Akciju komercbanka "Baltikums", основанную на собственной оценке соответствующих обстоятельств, законов и нормативных актов, действующих на дату составления настоящего документа, но не является инвестиционной рекомендацией.  AS Akciju komercbanka "Baltikums" не несет ответственности за принятые решения на основе данного обзора. Перед принятием решений в отношении указанной информации вам необходимо проконсультироваться с вашим консультантом.